原标题：Meta gets $3 billion from Nvidia and plans to spend more on Nvidia chips
据华尔街日报报道，Nvidia 将向 Meta 计划中的股票发行投资 30 亿美元，双方同时宣布围绕 Meta AI 产品 Muse 扩大合作，Meta 计划用包括 Vera Rubin 系统和 Vera CPU 在内的更多 Nvidia 基础设施运行下一代 AI 智能体。Meta 希望通过股票发行募资最高 950 亿美元用于 AI 基础设施建设，据 CNBC 报道，AMD 和 Broadcom 也表示了合计最高 50 亿美元购买 Meta 股份的非约束性意向。批评者认为这种客户向供应商回流的资金构成循环融资，可能掩盖真实需求。
文中同时给出融资规模、合作内容和外界对循环融资的质疑，便于读者了解这笔交易的争议背景。
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Oct 27, 2026
Nvidia is buying into its customer Meta, which plans to run more of its AI agents on Nvidia hardware. Nvidia is investing $3 billion in Meta's planned equity offering, the Wall Street Journal reports. In the same announcement, the two companies said they would expand their partnership around Meta's AI product Muse. Meta plans to use more Nvidia infrastructure for its next generation of AI agents, including Vera Rubin systems and Vera CPUs.
Meta wants to raise up to $95 billion through stock offerings to pay for its AI infrastructure buildout. According to CNBC, AMD and Broadcom also signaled nonbinding interest in buying up to $5 billion in Meta shares combined.
The deal fits a pattern investors have been arguing about for months. Nvidia gives money to customers like OpenAI, which then use it to build data centers packed with Nvidia chips. Critics call this circular financing and warn that it could hide how much real demand exists.
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2026 年 10 月 21 日，Meta 在第三季度财报电话会上宣布将发行一种新的无投票权股票类别，用于资助 AI 计划、潜在收购和员工薪酬。CFO Susan Li 表示新类别股票将扩展公司融资工具，并通过股票股息分配给现有股东，保持现有 Class A/B 股东的投票权不变，维持创始人主导结构；股票预计 2027 年开始交易。当季 Meta 营收 640 亿美元、同比增长 26%，成本费用同比上升 68%，Reality Labs 亏损预计将从 2025 年水平收窄至 180 亿至 190 亿美元。10 月 26 日，据 The Information 报道，Meta 计划通过发售股票筹集至多 950 亿美元用于 AI 基础设施建设：约 225 亿美元来自 A 类普通股，125 亿美元来自存托股份（每份代表二十分之一新优先股，2029 年 8 月前未转换将自动转为普通股），其余 600 亿美元来自 C 类新股上市后的持续市场出售，预计不早于 2027 年第一季度；C 类股无投票权，使 Meta 能在不稀释扎克伯格控制权的情况下融资。据公告，Nvidia、AMD 和博通已表示有意非约束性认购至多 50 亿美元 Meta 股票。10 月 27 日，据华尔街日报报道，Nvidia 将投资 30 亿美元，双方同时宣布围绕 Meta AI 产品 Muse 扩大合作，Meta 计划用包括 Vera Rubin 系统和 Vera CPU 在内的 Nvidia 基础设施运行下一代 AI 智能体；据 CNBC 报道，AMD 和 Broadcom 也表示了合计最高 50 亿美元的非约束性购买意向。有批评者认为这种客户向供应商回流的资金构成循环融资，可能掩盖真实需求。
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